近期多只美股科技股股价有所回调，第三季度桥水减持、“硅谷风投教父”彼得·蒂尔清仓英伟达股票的动静也激发了市场上关于AI泡沫可能分裂的会商。英伟达本周发布的最新季度财报被认为是反映AI实正在需求的风向标。本地时间周三盘后，英伟达发布截至2025年10月26日的2026财年第三财季业绩。该季度英伟达营收570亿美元，同比增加62%，跨越市场预期；净利润319亿美元，达到512亿美元，同比增加66%，跨越市场预期。“Blackwell芯片销量远超预期，云端GPU已售罄。锻炼和推理计较需求持续增加，呈指数级上升。我们曾经进入人工智能的良性轮回。”英伟达CEO黄仁勋暗示，人工智能生态系统正敏捷扩张，新的根本模子制制商和人工智能草创企业越来越多，人工智能无处不正在，无所不克不及。市场沉点关心的数据核心营业方面，英伟达暗示，该季度公司除了取OpenAI成立了计谋合做伙伴关系并打算摆设至多10吉瓦的英伟达系统，还取谷歌、微软、甲骨文和xAI等厂商合做，将正在美国搭建包含数十万块英伟达GPU的AI根本设备。此外，AI草创公司Anthropic也将初次正在英伟达根本设备上运转和拓展，采用1吉瓦的计较能力。此外，该季度英伟达的收集营业收入达到82亿美元，同比增加162%。其他营业方面，该季度英伟达逛戏取AI PC营业收入43亿美元，同比增加30%；专业可视化营业收入7。6亿美元，同比增加56%；汽车取机械人营业收入5。92亿美元，同比增加32%。英伟达瞻望，第四财季公司收入约650亿美元，上下浮动2%，业绩瞻望跨越此前市场预期。正在财报发布后的德律风会议上，黄仁勋了对AI需求连结强劲的决心。他暗示，比来有良多关于人工智能泡沫的会商，而英伟达看到了一些很纷歧样的工具。英伟达的产物和其他加快器分歧，适合正在人工智能的每一阶段包罗预锻炼、后锻炼中利用。黄仁勋强调，世界正正在履历三个庞大的平台改变，英伟达正参取这些改变，一是从CPU通用计较向GPU加快计较改变，二是人工智能正正在改变使用法式，三是代办署理式（Agentic）AI海潮兴起。向生成式AI的过渡将是性的，也是需要的，这将给现有的使用法式及贸易模式带来庞大改变。科莱特·克雷斯则弥补了一些数据。她暗示，从本年到来岁岁尾，可预见英伟达Blackwell和Rubin的收入将达到5000亿美元，正在此根本上还有更多机遇。目前已售罄的云端GPU包罗新一代和前几代架构的GPU。Rubin平台芯片则无望正在2026年下半年推出。英伟达正正在驱动千亿美元规模的根本设备投资。英伟达的芯片迭代也正在进行。科莱特·克雷斯透露，本季度数据核心收入增加次要是由Blackwell GB300鞭策的，该季度GB300贡献的收入跨越了GB200，占Blackwell收入的2/3。不外，她暗示，英伟达尚未正在中国市场交付具有合作力的数据核心产物。就云端GPU售罄后供应链可否支持接下来的需求，黄仁勋暗示，英伟达和台积电、封拆和内存等供应链厂商都做了规划。就营业成长中需要面临的挑和，黄仁勋暗示，电力、内存供应、制制层面都有束缚，以英伟达目前的规模寻求增加，任何工作都不容易，但公司擅长办理供应链。就每吉瓦数据核心扶植中英伟达可获得收入的占比，黄仁勋暗示，从Hopper到Blackwell、Rubin，跟着架构升级，英伟达正在数据核心中的占比都正在添加，正在数据核心扶植中的经济贡献正在增加，Blackwell正在30%摆布，Rubin可能高于这个数。英伟达9月以来已颁布发表了对OpenAI、Anthropic等AI公司的投资，黄仁勋正在德律风会议上被问到英伟达的投资。他暗示，英伟达用本人的现金来支撑一些项目标扩展，英伟达有一个有弹性的供应链，也有稳健的资产欠债表，以便支撑这些公司，投资是英伟达很是主要的一项工做，投资都取扩大生态系统相关。他相信英伟达对OpenAI的投资将为庞大的报答。美股周三，英伟达涨2。85%，股价186。52美元/股，市值4。53万亿美元。盘后英伟达涨超5%。

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2025-11-22 21:11